النتائج 1 إلى 2 من 2

الموضوع: أسباب تراجع أداء سوق عمان المالي (1 - 2 )

  1. #1
    مشرف
    تاريخ التسجيل
    Jan 2009
    المشاركات
    29,899
    Thanks
    8,214
    Thanked 15,812 Times in 9,271 Posts

    افتراضي أسباب تراجع أداء سوق عمان المالي (1 - 2 )

    أسباب تراجع أداء سوق عمان المالي (1 - 2 )
    الرأي الأردنية الاثنين 20 سبتمبر 2010 8:28 ص





    زياد الدباس - مستشار في بنك أبوظبي الوطني للأسواق المالية

    تابعت خبر تكليف رئيس الوزراء تشكيل لجنة لدراسة اسباب تراجع اداء سوق عمان المالي وآليات معالجة هذا الموضوع ومن خلال متابعتي لاداء السوق باعتباري احد المستثمرين فيه اضافة الى طبيعة عملي واهتمامي بمتابعة اداء اسواق المنطقة فانه لا بد من الأشارة الى الملاحظات التالية:-

    الملاحظة الأولى:- ان سوق عمان المالي شهد نشاطا متميزا منذ عام 2003 والى نهاية النصف الاول من عام 2008 اي قبل بداية تأثر الاقتصاد الاردني سلبا بكافة قطاعاته نتيجة تأثيرات الازمة المالية العالمية وحيث ارتفعت القيمة السوقية لأسهم الشركات المدرجة في نهاية شهر حزيران من عام 2008 الى 40.2 مليار دينار أردني وأصبحت هذه القيمه تشكل مانسبته 360% من الناتج المحلي الأجمالي للأردن وهو مؤشرهام على دور السوق في الاقتصاد الاردني. باللأضافه الى ارتفاع قيمة اصدارات السوق الأوليه وارتفاع حصة الاجانب ( غير الاردنيين) الى ما نسبته 50.9% من رؤوس أموال الشركات المدرجه وهو مؤشر هام على ثقه غيرالأردنيين في الأقتصاد الأردني وأداء قطاعاته المختلفه وانعكاس ذالك على ربحية الشركات المدرجه وقيمة توزيعاتها.

    الملاحظه الثانيه:- ثقة المستثمرين الأردنيين وغير الأردنيين في أداء الأقتصاد الأردني وتوقعات نمو قطاعاته الأقتصاديه المختلفه انعكس بصوره واضحه على مؤشرات تقييم أسعار أسهم الشركات المدرجه في سوق عمان المالي حيث ارتفع متوسط مضاعف اسعارأسهم الشركات المدرجه في السوق الى (31) مره في نهاية شهر حزيران من عام 2008 وارتفاع هذا المؤشر الى هذا المستوى يعكس الأفراط في تحمل المخاطر من قبل المستثمرين في السوق اضافه الى ارتفاع متوسط القيمه السوقيه لأسهم الشركات المدرجه الى قيمتها الدفتريه الى (3.6) مره وانخفاض متوسط ريع الأسهم الى 1.5 %.

    الملاحظه الثالثه:- باعتبار أن الأقتصاد الأردني منفتح بنسبه كبيره على الاقتصاد العالمي وسوق عمان المالي رفع جميع القيود على تملك غير الاردنيين في السوق وبالتالي تعتبر نسبه تملك غير الاردنيين في اسهم السوق الأعلى على مستوى المنطقه فان تأثيرات الأزمه الماليه كانت واضحه وكبيره وعلى كافات القطاعات وهذا مالاحظناه من خلال تراجع ربحية معظم الشركات المدرجة في السوق خلال فترة الأزمه الماليه.

    بحيث تراجعت ربحية الشركات المدرجه بنسبة 48%. خلال النصف الأول من هذا العام مقارنه بالنصف الأول من عام 2008 وبعض القطاعات مثل شركات قطاع العقار وقطاع شركات التأمين وقطاع الخدمات الماليه المتنوعه تراجعت قيمة أرباحها بنسبة كبيره ونسبه هامه من شركات هذه القطاعات تعرضت لخسائر خلال هذه الفتره وبالتالي فان تراجع مؤشر السوق بنسبة 51.43% وتراجع القيمه السوقيه لأسهم الشركات المدرجه بنسبة 48% خلال الفتره من نهايه شهر حزيران 2008 الى نهايه الأسبوع الماضي يعتبر منطقياً ويعتبر احد مؤشرات نضج السوق .

    الملاحظه الرابعه:- من التأثيرات السلبيه للأزمه الماليه العالميه تراجع تدفقات الأستثمار الأجنبي في سوق عمان المالي بحيث أصبحت مبيعات هذا الأستثمار تتفوق على مشترياته بحيث انخفضت نسبة تملك الأجانب ( غير الأردنيين) من 50.9 % في نهاية شهر حزيران 2008 الى 48.6% في نهاية شهر أب الماضي بعد أن لعب هذا الأستثمار دورا واضحا وقويا في أداء السوق ورفع حجم تداولاته والقيمه السوقيه لأسهم الشركات المدرجه أضافه الى مساهماته في نشاط سوق الأصدار الأولي خلال فترة أنتعاش الأقتصاد الأردني وللحديث بقيه.

  2. The Following 5 Users Say Thank You to mahmoud_asad For This Useful Post:


  3. #2
    متداول محترف الصورة الرمزية متواصل
    تاريخ التسجيل
    Jan 2009
    المشاركات
    66,741
    Thanks
    54,733
    Thanked 43,388 Times in 24,019 Posts

    افتراضي رد: أسباب تراجع أداء سوق عمان المالي (1 - 2 )

    اسباب تراجع اداء سوق عمان المالي (2 - 2)



    زياد الدباس
    اشرنا في مقالنا السابق الى ان سوق عمان المالي وخلال فترة زمنية استمرت حوالي خمسة سنوات شهد نشاطا قويا ومتميزا سواء على مستوى نشاط السوق الثانوي او نشاط السوق الاولي او من حيث اتساع قاعدة المستثمرين والمضاربين وارتفاع القيمة السوقية لاسهم الشركات المدرجة الى حوالي (40) مليار دينار اردني لتشكل ما نسبته 360% من الناتج المحلي الاردني اضافة الى ارتفاع حصة غير الاردنيين الى ما نسبته 50.9% من رؤوس اموال الشركات المدرجة ، ومؤشرات تقييم اسعار اسهم الشركات المدرجة في السوق وفي مقدمتها مضاعف الاسعار في نهاية شهر حزيران عام 2008 وقبل بداية تاثيرات الازمة المالية العالمية وصلت الى مستويات تعكس قوة الثقة في الاقتصاد وتوقعات نموه والذي ادى الى الافراط في تحمل المخاطر بينما نلاحظ حاليا ونتيجة تاثيرات الازمة على اداء الاقتصاد وقيمة الاصول التحول الى حالة من الافراط في التشاؤم من قبل نسبة هامة من المستثمرين والمضاربين في الاسواق اضافة الى تراجع واضح في تدفقات الاستثمارات الاجنبية وتراجع حصتهم في رؤوس اموال الشركات الى 48.6% ، وتراجع ربحية الشركات المدرجة بنسبة 48% خلال النصف الاول من عام 2010 مقارنة بنفس الفترة من عام 2008 من الاسباب الرئيسية الى تراجع مؤشرات الاسعار باعتبار ان اسعار اسهم الشركات عادة ما تكون مرتبطة بمستوى اداءها ، وسيطرة الاستثمار الفردي اضافة الى سيطرة سيولة المضاربين على حركة السوق وبالمقابل ضعف الاستثمار المؤسسي ادى الى عدم الالتفات الى اساسيات الشركات او اساسيات الاقتصاد بصورة عامة بحيث ادى ذلك الى ارتباط اداء سوق عمان المالي بتحركات الاسواق العالمية واسواق المنطقة عند الهبوط بينما لم نلاحظ تحسن اداء السوق بصورة واضحة عندما تتحسن اداء هذه الاسواق وحيث عوضت معظم الاسواق المالية وخاصة الامريكية جزء هام من خسائرها بالرغم من انها مصدر الازمة اضافة الى اعتماد المتعاملين الافراد على الاشاعات والسير خلف القطيع كما ان ضعف مستوى الشفافية والافصاح من قبل الشركات المساهمة العامة خلال فترة الازمة من اسباب ضعف الرؤية وتراجع مستوى الثقة في اداء الشركات حيث ان التاثيرات السلبية للازمة تتطلب من الشركات المساهمة رفع مستوى جودة الافصاح لترشيد قرارات المستثمرين وللمساهمة في تسهيل عملية اتخاذ القرارات الاستثمارية سواء بالبيع او الشراء ، وارتفاع مخاطر السوق نتيجة التذبذب المستمر في الاسعار والاتجاه الهبوطي للاسعار منذ بداية الازمة والتي تخللها ارتدادات محدودة ادى الى توقف معظم البنوك عن تقديم تسهيلات للمستثمرين والمضاربين في الاسواق اضافة الى توقف الشراء على الهامش لعدد كبير من الوسطاء او الاعتماد على الاسهم كضمانات مقابل الحصول على قروض وتسهيلات مما ادى الى انخفاض السيولة المتدفقة على السوق كمان ان ارتفاع مخاطر السوق ادى الى تحول عدد كبير من المستثمرين الى الودائع باعتبارها اكثر امانا بالرغم من محدودية عائدها وتوقعات نمو الاقتصاد الاردني خلال هذا العام والعام القادم من الاساسيات الهامة عند اتخاذ قرارات الاستثمار خلال هذه المرحلة بالنسبة للاستثمار المؤسسي بعد ان اصبح الكثيرين لا يلفتون الى انجازات الشركات في الماضي بقدر توقعات اداءها في المستقبل والذي عكس اداء الاقتصاد وهذا يتطلب من شركات الاستثمار المتخصصة احتساب الاسعار العادلة لاسهم الشركات استنادا الى هذه التوقعات ، وما زال ضعف الوعي الاستثماري لشريحة كبيرة من المستثمرين يلعب دورا سلبيا في رفع مستوى نضج السوق ومستوى كفاءته وانضمام سوق عمان المالي الى مؤشرات التصنيفات الدولية يشجع الاستثمار الاجنبي المؤسسي غير العربي على الاستثمار في اسهم الشركات المدرجة في السوق وهذا ما حدث خلال الاسبوع الماضي عندما تم انضمام (20) شركة مدرجة في سوق دبي المالي وسوق ابوظبي الى مؤشر فوتسي للاسواق الناشئة وحيث ساهم هذا الانضمام في تدفق استثمارات مؤسسية اجنبية ساهمت بتحسن سيولة الاسواق وارتفاع مستوى الثقة فيها وتراجع اداء القطاع العقاري ، وتراجع سيولته واسعاره وهو مخزن الثروة لنسبة هامة من المستثمرين في الاسواق يلعب دورا سلبي في تعزيز سيولة واداء سوق عمان المالي واليات رفع مستوى الثقة في الاستثمار في سوق عمان المالي وبالتالي رفع مستوى مؤشرات اداءه سوف نتطرق اليها في مقال لاحق.

  4. The Following 4 Users Say Thank You to متواصل For This Useful Post:


معلومات الموضوع

الأعضاء الذين يشاهدون هذا الموضوع

الذين يشاهدون الموضوع الآن: 1 (0 من الأعضاء و 1 زائر)

المواضيع المتشابهه

  1. مشاركات: 0
    آخر مشاركة: 11-29-2010, 01:13 AM
  2. رئيس الوزراء يشكل لجنة لدراسة أسباب تراجع سوق عمان المالي
    بواسطة mahmoud_asad في المنتدى الأسهم الأردنية Amman Stock
    مشاركات: 11
    آخر مشاركة: 09-16-2010, 12:13 PM
  3. لجنة لدراسة أسباب تراجع سوق عمان المالي
    بواسطة احمد يوسف في المنتدى الأسهم الأردنية Amman Stock
    مشاركات: 6
    آخر مشاركة: 09-16-2010, 10:04 AM
  4. أسباب عزوف المستثمرين عن الفرص الاستثمارية في سوق عمان المالي ؟!
    بواسطة fuadco2000 في المنتدى الأسهم الأردنية Amman Stock
    مشاركات: 3
    آخر مشاركة: 07-15-2010, 09:33 AM
  5. أسباب تشاؤم المستثمرين في سوق عمان المالي .. بقلم : زياد الدباس
    بواسطة أبو أحمد في المنتدى الأسهم الأردنية Amman Stock
    مشاركات: 4
    آخر مشاركة: 10-01-2009, 10:54 PM

مواقع النشر (المفضلة)

مواقع النشر (المفضلة)

ضوابط المشاركة

  • لا تستطيع إضافة مواضيع جديدة
  • لا تستطيع الرد على المواضيع
  • لا تستطيع إرفاق ملفات
  • لا تستطيع تعديل مشاركاتك
  •  

المواضيع و المشاركات الموجودة في موقع خبراء الأسهم لا تعبر بالضرورة عن رأي إدارة الموقع ، و إنما تعبر عن رأي كاتبيها. و ادارة الموقع غير مسؤولة عن صحة أية بيانات أو توصيات مقدمة من خلال الموقع .

BACK TO TOP